En el imaginario emprendedor existe una narrativa muy poderosa: el fundador visionario que crea una empresa desde cero, levanta financiación y dirige la compañía hasta convertirla en una gran organización global. Sin embargo, la realidad del ecosistema startup es bastante más compleja. En muchos casos, los inversores que financian una empresa no siempre consideran que el fundador sea la persona más adecuada para dirigirla como CEO a medida que el proyecto crece.
Este escenario puede resultar sorprendente para muchos emprendedores. Después de todo, nadie conoce mejor la idea, el producto o el mercado que la persona que inició el proyecto. Sin embargo, desde la perspectiva de los inversores, la prioridad principal no es proteger el ego del fundador, sino maximizar las probabilidades de éxito del negocio.
Los datos muestran que este fenómeno no es raro en el ecosistema tecnológico. Según Sequoia Capital, un porcentaje significativo de fundadores deja de ser CEO antes de que la empresa alcance etapas avanzadas de crecimiento. Investigaciones de Harvard Business Review sugieren que alrededor del 50% de los fundadores ya no ocupan el puesto de CEO cuando la empresa alcanza fases de expansión o salida.
Esto no significa necesariamente que los inversores desconfíen de los fundadores. Más bien refleja una realidad del crecimiento empresarial: las habilidades necesarias para crear una startup no siempre son las mismas que se requieren para dirigir una empresa en fase de escala.
El papel del CEO cambia a medida que la startup crece
En las primeras fases de una startup, el fundador suele desempeñar múltiples funciones al mismo tiempo: desarrolla el producto, habla con clientes, levanta financiación y toma decisiones estratégicas. Esta capacidad de improvisación y visión es precisamente lo que permite que muchas startups sobrevivan en sus primeros años.
Sin embargo, cuando una empresa comienza a crecer, la naturaleza del liderazgo cambia. Dirigir una organización con decenas o cientos de empleados, gestionar estructuras operativas complejas o relacionarse con inversores institucionales requiere un conjunto diferente de habilidades.
Antes de analizar por qué algunos inversores prefieren un CEO diferente al fundador, conviene entender qué tipo de capacidades buscan los fondos de inversión en esta etapa.
Razones por las que los inversores pueden preferir otro CEO
Desde el punto de vista de los inversores, la elección del CEO es una de las decisiones más importantes para el futuro de la empresa. Cuando analizan el equipo fundador, intentan evaluar si las capacidades del fundador se ajustan a las necesidades de la compañía en cada fase de crecimiento.
Existen varias razones por las que algunos inversores pueden preferir incorporar un CEO externo.
- Falta de experiencia en gestión de empresas en crecimiento: Crear una startup desde cero requiere creatividad, resiliencia y visión estratégica. Sin embargo, dirigir una empresa en fase de crecimiento implica gestionar estructuras organizativas complejas, liderar equipos grandes y tomar decisiones operativas a gran escala.
- Dificultad para delegar funciones: Muchos fundadores están profundamente involucrados en todos los aspectos del negocio. Aunque esta actitud puede ser clave en las primeras fases, en etapas posteriores puede dificultar la delegación de responsabilidades y la construcción de equipos directivos sólidos.
- Limitaciones en la gestión de inversores y gobierno corporativo: A medida que una startup levanta capital de fondos institucionales, la relación con el consejo de administración y los inversores se vuelve más sofisticada. Los inversores suelen valorar CEOs con experiencia previa en este tipo de entornos.
- Necesidad de habilidades específicas para escalar el negocio: Escalar una empresa implica optimizar procesos, construir estructuras comerciales, gestionar talento y desarrollar estrategias de expansión internacional. Algunos inversores prefieren líderes que ya hayan pasado por estas etapas en otras empresas.
Cuándo los fundadores siguen siendo el mejor CEO
Aunque algunos inversores prefieren incorporar CEOs externos en ciertas fases del crecimiento, muchos de los líderes más exitosos del mundo tecnológico han sido fundadores que permanecieron al frente de sus empresas durante décadas.
La cuestión no es si el fundador debe o no ser CEO, sino si posee o puede desarrollar las habilidades necesarias para liderar la empresa en su siguiente etapa.
Antes de considerar cambios en el liderazgo, los inversores suelen evaluar algunos factores que pueden favorecer la continuidad del fundador como CEO.
- Capacidad de aprendizaje y adaptación: Los fundadores que demuestran voluntad para aprender nuevas habilidades de gestión suelen tener más probabilidades de mantenerse como líderes de la empresa.
- Habilidad para construir equipos directivos fuertes: Un CEO fundador que sabe rodearse de ejecutivos experimentados puede compensar sus propias áreas de mejora.
- Visión estratégica clara del producto y del mercado: En muchos casos, el conocimiento profundo del mercado por parte del fundador es un activo demasiado valioso como para sustituirlo fácilmente.
- Capacidad para trabajar con el consejo de administración: La relación con el board es fundamental en empresas financiadas por capital riesgo. Los fundadores que gestionan bien estas relaciones suelen tener mayor estabilidad en el cargo.
Señales de alerta que preocupan a los inversores
Durante los procesos de inversión, los fondos de venture capital suelen evaluar cuidadosamente el comportamiento del fundador. Más allá de la idea o el producto, el liderazgo del equipo fundador es uno de los factores más determinantes en la decisión de inversión.
Antes de cerrar una ronda de financiación, los inversores suelen prestar atención a ciertas señales que pueden indicar problemas futuros en el liderazgo.
- Resistencia al feedback: Los inversores valoran fundadores capaces de escuchar opiniones externas y adaptar su estrategia cuando es necesario.
- Dificultad para atraer talento senior: Si una startup no consigue incorporar ejecutivos experimentados, puede ser una señal de que el liderazgo del fundador necesita evolucionar.
- Exceso de control sobre todas las decisiones: Las startups que dependen excesivamente del fundador pueden tener dificultades para escalar.
- Conflictos recurrentes con inversores o el consejo: La incapacidad para trabajar de forma constructiva con el board puede generar tensiones que afecten al crecimiento del negocio.
Herramientas que ayudan a los fundadores a desarrollar habilidades de CEO
Muchos fundadores que desean seguir liderando su empresa invierten activamente en mejorar sus habilidades de gestión y liderazgo.
Existen diversas herramientas y recursos que pueden ayudar a los emprendedores a evolucionar hacia el rol de CEO en empresas en crecimiento.
- Y Combinator Startup School: Programa educativo gratuito que ofrece formación práctica para fundadores de startups.
- First Round Review: Plataforma de contenidos que comparte aprendizajes de fundadores e inversores experimentados.
- Notion: Herramienta útil para organizar la gestión interna de la empresa, procesos y toma de decisiones.
- Carta: Plataforma utilizada por muchas startups para gestionar cap tables, equity y relación con inversores.
Estas herramientas ayudan a los fundadores a desarrollar competencias clave para liderar empresas en crecimiento.
En el ecosistema startup, la pregunta correcta no es si el fundador debe ser CEO, sino si la persona que lidera la empresa es la más adecuada para cada etapa del crecimiento.
Las startups pasan por distintas fases (idea, validación, crecimiento, expansión) y cada una exige habilidades diferentes. Los fundadores que entienden esta dinámica y evolucionan como líderes suelen tener mayores probabilidades de mantener su posición en el largo plazo.
El hecho de que algunos inversores prefieran un CEO distinto al fundador no significa necesariamente que el fundador haya fracasado como líder. Más bien refleja la evolución natural de las empresas a medida que crecen.
En muchos casos, los fundadores siguen desempeñando un papel clave como visionarios del producto, estrategas o presidentes de la compañía. La clave está en comprender que el liderazgo empresarial evoluciona con el negocio.
Los emprendedores que desarrollan nuevas habilidades de gestión, aprenden a trabajar con inversores y construyen equipos directivos sólidos tienen más probabilidades de seguir liderando su empresa a medida que escala.
